黔輪胎近日公告稱，該公司非公開(kāi)發(fā)行股票的申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)。看好全鋼子午輪胎未來(lái)巨大的市場(chǎng)空間，黔輪胎A擬定增募資16億元實(shí)施子午胎技改項(xiàng)目。然而業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于一個(gè)總市值不過(guò)21.6億元的上市公司來(lái)說(shuō)，融資16億元巨資不啻于獅子大開(kāi)口。黔輪胎A把未來(lái)押在了全鋼子午輪胎上，但能否達(dá)到預(yù)期業(yè)績(jī)還是個(gè)謎。

據(jù)了解，黔輪胎A去年8月17日披露非公開(kāi)發(fā)行股票預(yù)案，擬非公開(kāi)定增發(fā)行不超過(guò)3億股，募集資金不超過(guò)16億元，投資于全鋼工程子午胎異地技術(shù)改造項(xiàng)目。該公司預(yù)計(jì)，項(xiàng)目投產(chǎn)后年均銷售收入為20億元，年均利潤(rùn)總額為2.80億元，分別相當(dāng)于黔輪胎2011年銷售收入和利潤(rùn)總額的27%和211%。

值得注意的是，黔輪胎A推出的募資金額不超過(guò)16億元的融資計(jì)劃，相較其21.6億元的市值，幾乎再造三分二個(gè)黔輪胎，胃口之大令人震驚。有分析人士指出，如果該非公開(kāi)發(fā)行得以成行，股本規(guī)模將會(huì)劇增三分之二，則原有股東的權(quán)益將會(huì)被大幅稀釋。這是黔輪胎A管理層為巨額圈錢(qián)，置投資者利益于不顧的典型表現(xiàn)。

另有數(shù)據(jù)顯示，2012年3月末，國(guó)內(nèi)規(guī)模以上輪胎工業(yè)企業(yè)達(dá)521家，去年山東輪胎企業(yè)生產(chǎn)的子午胎占全國(guó)總產(chǎn)量的39.3%，國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)可謂是競(jìng)爭(zhēng)激烈。且記者發(fā)現(xiàn)，在過(guò)去十年間，黔輪胎A的凈資產(chǎn)收益率大部分時(shí)間在3、4%左右徘徊。該公司2011年1月份進(jìn)行了一次配股，去年的利凈潤(rùn)總額是9538.4萬(wàn)元，尚不及配股項(xiàng)目承諾目標(biāo)利潤(rùn)額一半。以黔輪胎過(guò)往的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，募投項(xiàng)目預(yù)期收益能否實(shí)現(xiàn)要打一個(gè)大大的問(wèn)號(hào)，如此大筆的投資恐怕會(huì)“竹籃打水一場(chǎng)空”。