據(jù)長城證券日前分析，剛剛上市的三角輪胎，綜合實力居前，人均創(chuàng)造營業(yè)收入、研發(fā)費用總額、研發(fā)費用與銷售費用之比，均穩(wěn)居國內(nèi)輪胎業(yè)上市公司第一。

因此，該公司有可能成為行業(yè)并購整合領(lǐng)導(dǎo)者。

綜合相對估值和絕對估值，長城證券認為，其股票合理價格為25.02 元/股-36.4 元/股，給予“推薦”的投資評級。

據(jù)分析，中國輪胎市場潛力巨大。龐大的潛在汽車需求，將強力拉動輪胎行業(yè)增長。

2015 年，中國每千人汽車保有量為125輛，遠低于美國800輛的水平。

未來中國汽車保有量將繼續(xù)高速增長，替換胎市場增速遠大于原配胎市場增速，替換胎市場將強化中國輪胎企業(yè)相對外資輪胎品牌的競爭優(yōu)勢。

短期受全球經(jīng)濟疲軟及美國“雙反”影響，國內(nèi)輪胎行業(yè)整體低迷。

國內(nèi)輪胎企業(yè)數(shù)量較多，實力尚不足以抗衡國際輪胎巨頭。輪胎龍頭企業(yè)趁此良機做強，依靠整合并購，提升市場份額，用規(guī)模效應(yīng)獲取品牌及成本溢價。

三角輪胎綜合實力居前，業(yè)績突出，有望領(lǐng)導(dǎo)行業(yè)整合。

三角輪胎產(chǎn)品結(jié)構(gòu)獨具特色，依托國內(nèi)潛力巨大的替換胎市場，以及國外（中南美、非洲、歐洲及中東）需求旺漲的商用車市場，于行業(yè)低谷中相對強化競爭優(yōu)勢，未來勢必迎來騰飛態(tài)勢。

此次該公司募集資金，將全部投入“年產(chǎn)200 萬條高性能智能化全鋼載重子午胎搬遷升級改造項目”，以及“南海新區(qū)800 萬條高性能乘用車胎（半鋼子午胎）轉(zhuǎn)型升級項目”。

兩項目均為升級改造項目，對落后裝備進行改造，以持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴大高端產(chǎn)品產(chǎn)能，強化公司競爭優(yōu)勢。

目前面臨的風險：輪胎景氣度進一步下滑風險；其他國家效仿美國“雙反”調(diào)查風險；國內(nèi)商用車市場大幅萎縮風險。