三季度膠價(jià)或?qū)⒄鹗幹?/h1>

2012-7-16 0:00:00字號：大 中 小

天然橡膠 供應(yīng)高峰期 震蕩筑底

今年以來，天然橡膠走出了“步步趨弱”的三個(gè)階段性行情。目前，其價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入相對較低的位置，隨著7月的來臨，天然橡膠將迎來供應(yīng)高峰期。據(jù)預(yù)計(jì)，第三季度，天然橡膠價(jià)格將震蕩筑底。

今年1月，天然橡膠曾出現(xiàn)一輪快速反彈。此時(shí)歐債危機(jī)似有緩解，美國數(shù)據(jù)也有改善，恰逢橡膠的割膠淡季，輪胎企業(yè)及貿(mào)易商囤貨意愿較高，這些都助長了天然橡膠價(jià)格的反彈。

在2月8日到5月2日的第二階段，天然橡膠仍處供應(yīng)淡季，現(xiàn)貨及5月合約價(jià)格維持高位，但遠(yuǎn)月因?yàn)橥距徑念A(yù)期而表現(xiàn)較弱。

到了5月2日到6月初的第三階段，全球主要經(jīng)濟(jì)體增長趨于負(fù)面，各品種商品價(jià)格同步下跌。此時(shí)，天然橡膠行業(yè)不僅臨近供應(yīng)旺季，而且輪胎需求的兩個(gè)先行指標(biāo)：固定資產(chǎn)投資和公路客運(yùn)量，同比增速雙雙下滑，輪胎銷售狀況平淡。加之輪胎企業(yè)對后市宏觀環(huán)境不看好，采購意愿很差，天然橡膠在供需的雙重壓力下，展開了較為明顯的單邊下滑走勢。

而且，原油在5月初經(jīng)過2個(gè)月時(shí)間的調(diào)整，通過圓弧頂?shù)男问较艘晾式\(yùn)的諸多影響，同時(shí)，原油裂解開工的持續(xù)下滑，導(dǎo)致庫存連續(xù)攀升，油價(jià)快速下跌，這促使合成橡膠現(xiàn)貨價(jià)格較天然橡膠現(xiàn)貨提前出現(xiàn)千元以上的下滑幅度，減弱了天然橡膠的支撐因素，加劇了其價(jià)格的下挫。

固定資產(chǎn)投資與貨運(yùn)量指標(biāo)仍缺乏亮點(diǎn)，國內(nèi)重卡輪胎銷售情況不佳，美國市場輪胎銷售中性偏好。國內(nèi)輪胎價(jià)格穩(wěn)中略降，海外輪胎價(jià)格調(diào)漲，輪胎企業(yè)利潤較好。不過由于橡膠處于供應(yīng)旺季，且企業(yè)對宏觀經(jīng)濟(jì)存在憂慮，備貨意愿一般，需求對價(jià)格提升的力量偏弱。

從供應(yīng)的角度看，泰國與越南在2005~2008年間新增天然橡膠種植面積的行為非常明顯，因此在2012~2015年間，新增可開割的天然橡膠面積將很快增加。ANRPC(天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(huì))的報(bào)告顯示，泰國北部和東北部新種樹木的割膠工作已經(jīng)開始，泰國的天然橡膠產(chǎn)量將超過預(yù)期。

橡膠主產(chǎn)九國的歷史月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，7-9月是橡膠全年供應(yīng)的高峰，若天氣不出現(xiàn)大問題，周期性規(guī)律對價(jià)格的壓制將表現(xiàn)明顯。泰國的橡膠成本現(xiàn)遠(yuǎn)低于國內(nèi)，盡管泰國方面想提高價(jià)格，但割膠不會(huì)受到影響，供應(yīng)趨增對價(jià)格的壓力不會(huì)緩解。

鑒于目前的下跌空間已經(jīng)非常大，據(jù)估計(jì)，三季度天然橡膠將處于震蕩筑底的過程之中,價(jià)格或?qū)⒃?萬元/噸-2.6萬元/噸之間弱勢震蕩。

文章來源：投資者報(bào)