今年以來，天然橡膠走出了“步步趨弱”的三個階段性行情。目前，其價格已經進入相對較低的位置，隨著7月的來臨，天然橡膠將迎來供應高峰期。據(jù)預計，第三季度，天然橡膠價格將震蕩筑底。

今年1月，天然橡膠曾出現(xiàn)一輪快速反彈。此時歐債危機似有緩解，美國數(shù)據(jù)也有改善，恰逢橡膠的割膠淡季，輪胎企業(yè)及貿易商囤貨意愿較高，這些都助長了天然橡膠價格的反彈。

在2月8日到5月2日的第二階段，天然橡膠仍處供應淡季，現(xiàn)貨及5月合約價格維持高位，但遠月因為旺季鄰近的預期而表現(xiàn)較弱。

到了5月2日到6月初的第三階段，全球主要經濟體增長趨于負面，各品種商品價格同步下跌。此時，天然橡膠行業(yè)不僅臨近供應旺季，而且輪胎需求的兩個先行指標：固定資產投資和公路客運量，同比增速雙雙下滑，輪胎銷售狀況平淡。加之輪胎企業(yè)對后市宏觀環(huán)境不看好，采購意愿很差，天然橡膠在供需的雙重壓力下，展開了較為明顯的單邊下滑走勢。

而且，原油在5月初經過2個月時間的調整，通過圓弧頂?shù)男问较艘晾式\的諸多影響，同時，原油裂解開工的持續(xù)下滑，導致庫存連續(xù)攀升，油價快速下跌，這促使合成橡膠現(xiàn)貨價格較天然橡膠現(xiàn)貨提前出現(xiàn)千元以上的下滑幅度，減弱了天然橡膠的支撐因素，加劇了其價格的下挫。

固定資產投資與貨運量指標仍缺乏亮點，國內重卡輪胎銷售情況不佳，美國市場輪胎銷售中性偏好。國內輪胎價格穩(wěn)中略降，海外輪胎價格調漲，輪胎企業(yè)利潤較好。不過由于橡膠處于供應旺季，且企業(yè)對宏觀經濟存在憂慮，備貨意愿一般，需求對價格提升的力量偏弱。

從供應的角度看，泰國與越南在2005~2008年間新增天然橡膠種植面積的行為非常明顯，因此在2012~2015年間，新增可開割的天然橡膠面積將很快增加。ANRPC(天然橡膠生產國協(xié)會)的報告顯示，泰國北部和東北部新種樹木的割膠工作已經開始，泰國的天然橡膠產量將超過預期。

橡膠主產九國的歷史月度產量數(shù)據(jù)顯示，7-9月是橡膠全年供應的高峰，若天氣不出現(xiàn)大問題，周期性規(guī)律對價格的壓制將表現(xiàn)明顯。泰國的橡膠成本現(xiàn)遠低于國內，盡管泰國方面想提高價格，但割膠不會受到影響，供應趨增對價格的壓力不會緩解。

鑒于目前的下跌空間已經非常大，據(jù)估計，三季度天然橡膠將處于震蕩筑底的過程之中,價格或將在2萬元/噸-2.6萬元/噸之間弱勢震蕩。