在第三屆海南橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展（國際）論壇上，白石資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理王智宏以“轉(zhuǎn)型周期中天然膠定價(jià)體系重建研討”為題，結(jié)合全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中國宏觀經(jīng)濟(jì)及政策，分析了當(dāng)前轉(zhuǎn)型周期中橡膠產(chǎn)業(yè)格局的演變，并對(duì)天然橡膠價(jià)格趨勢(shì)做出研判。

“今年第四季度天然膠價(jià)格還是受很多不確定因素的影響，會(huì)經(jīng)歷一個(gè)繼續(xù)下跌尋底的過程。真正的分水嶺可能會(huì)出現(xiàn)在歲末年初的一段時(shí)間內(nèi)，預(yù)計(jì)會(huì)有一波上漲?！蓖踔呛暾f。

王智宏分析，近段時(shí)間，天然膠庫存已經(jīng)累積到一個(gè)歷史高點(diǎn)，去庫存化進(jìn)程目前看起來仍不太順利，這將對(duì)今后整個(gè)天然膠價(jià)格的走勢(shì)起到?jīng)Q定性作用。

據(jù)了解，今年1—8月，中國橡膠行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)除庫存外均為負(fù)增長，銷售收入和實(shí)現(xiàn)利潤同比、環(huán)比均大幅下降。

王智宏指出，在當(dāng)前的轉(zhuǎn)型周期中，天然橡膠的供需格局顯示出8個(gè)新特征：低端貨源擠出化、過剩產(chǎn)能儲(chǔ)備化、過剩產(chǎn)能顯性化、產(chǎn)業(yè)庫存公眾化、去貿(mào)易商化、貿(mào)易金融化、產(chǎn)能產(chǎn)地化、資源集中化等。當(dāng)前，橡膠產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)“擠出”過程已經(jīng)擴(kuò)散至終端消費(fèi)環(huán)節(jié)，利空強(qiáng)制消化，難以轉(zhuǎn)嫁。

王智宏認(rèn)為，目前，天然橡膠產(chǎn)業(yè)處于這樣的一個(gè)特殊周期，單純地靠傳統(tǒng)貿(mào)易、簡單的期貨和大宗商品市場(chǎng)現(xiàn)貨交易等，可能已經(jīng)無法改變當(dāng)前的困境。

要改變這種情況，則需借力現(xiàn)代金融加快轉(zhuǎn)型，催生定價(jià)體系的變化，在定價(jià)體系方面或是在應(yīng)用產(chǎn)業(yè)與金融互動(dòng)工具方面有一定的突破。